Mirela Agache Durand (CEO di Groupama AM): “Ci stiamo preparando per l'inevitabile arrivo dell'intelligenza artificiale"

L'asset management sta vivendo una nuova ondata di consolidamenti a livello globale. Alcuni esempi su tutti: BNP Paribas AM e AXA IM, BlackRock e Global Infrastructure Partners e Preqin, UniCredit e Banco BPM, Ark e Rize ETF, Generali e Natixis IM.

Per Mirela Agache Durand, CEO di Groupama AM, queste operazioni di fusione e acquisizione rispondono a una chiara esigenza del settore: prepararsi alla nuova era della gestione del risparmio. “È un tema che ogni asset manager ha in mente: come sarà il nuovo modello di business dell'asset management nella prossima generazione e quali passi devo compiere per affrontarlo”, afferma.

In questa conversazione, fatta con FundsPeople, sul futuro del settore come azienda, inevitabilmente la questione delle dimensioni è al centro. Non solo in quale ambito un gestore di fondi voglia crescere, ma anche a cosa dovrebbe rinunciare. “È una domanda che ci poniamo in ogni decisione aziendale: quali sono le nostre possibilità di successo”, spiega. Per esempio, nel settore degli asset privati non stanno considerando di esplorare il private equity al momento, ma due anni fa hanno deciso di aprire la loro attività al private debt come transizione naturale dalle tradizionali capacità nel reddito fisso. Ed è per questo che stanno anche considerando di entrare nel settore degli ETF gestiti attivamente, mentre non vedono la scalabilità degli ETF gestiti passivamente.

Investire nell'azienda per generare buone performance

“Stiamo investendo in ciò che dobbiamo fare per offrire una buona performance ai nostri clienti”, spiega. Nell'allocazione delle risorse, Agache ha ben chiaro che l'intelligenza artificiale sarà un importante motore per il futuro di Groupama AM. “Stiamo preparando la nostra attività all'arrivo dell'intelligenza artificiale. Perché arriverà nel settore, non c'è dubbio”, afferma.

Se non è qualcosa che nasce internamente a un gestore di fondi, la professionista non esclude che sarà il cliente stesso a richiederla. “È incredibile il numero di persone comuni, per non parlare delle grandi aziende, che non solo usano ChatGPT, ma sono disposte a pagare i 20 euro al mese della versione premium. Se un'azienda non prepara il proprio team di vendita a parlare con il proprio cliente, che utilizza quotidianamente l'IA, sarà il cliente stesso a richiederlo”. Per Groupama AM, l'AI è una porta d'accesso per migliorare la produttività dei suoi team. “Un gestore di fondi deve accettare e adattarsi a questa nuova tecnologia”, insiste.

Un concorrente globale

Agache ha ben chiaro che l'obiettivo di Groupama AM non è quello di competere sulle dimensioni, ma sul valore aggiunto. “Vogliamo essere presenti solo nelle parti del mercato in cui siamo in grado di offrire performance, servizi e capacità di investimento di alta qualità”, afferma. È questo il motivo, a suo avviso, per cui il gestore è riuscito a superare gli ultimi anni difficili in termini di flussi per i gestori di fondi internazionali.

Nella nuova era degli ETF e della gestione degli indici, il gestore francese non ha visto solo l'appetito per i suoi fondi del mercato monetario, uno dei suoi punti di forza, ma anche per tutte le regioni e le asset class, comprese le azioni. Come? “Perché la performance c'è. Nel settore ci sarà sempre un posto per gli operatori che offrono qualcosa di più dell'index-linked, ci saranno sempre clienti che cercano un valore aggiunto e quando lo fanno cercano il meglio. Questa è la nostra aspirazione”, afferma.

Ma come si fa a mantenere questa mentalità da boutique pur crescendo come azienda? Non è un'equazione facile, riconosce Agache. “Ma torno all'essenza di ciò che è Groupama AM. Il gestore di fondi è nato come fondo comune di investimento per gli agricoltori francesi. La maggior parte dei suoi azionisti sono gli agricoltori stessi, e cos'è un agricoltore se non un imprenditore? Questo è il vero DNA di Groupama, che parla la stessa lingua dei suoi primi clienti, lo spirito imprenditoriale”, afferma il CEO.

Per questo motivo, tutte le divisioni della casa di gestione tendono a operare come piccole boutique, ognuna in modo indipendente, quasi come un franchising. Secondo Agache, questa è la chiave per creare team di gestione riconosciuti in così tante asset class diverse: convertibili, credito finanziario, azioni.

Francia, l'ultimo grande produttore di AM locali in Europa

Agache Durand parla a FundsPeople anche dalla prospettiva di vicepresidente dell'AFG (l'Association Française de la Gestion). La Francia è un caso eccezionale nel settore della gestione patrimoniale europea. Mentre regioni vicine come l'Italia o la Penisola iberica hanno vissuto il loro particolare momento di consolidamento degli operatori locali, in Francia operano ancora 700 asset manager francesi. “La Francia è l'ultimo grande produttore di gestori locali in Europa”, afferma.

Questo è motivo di orgoglio per il team di gestione. “Perché significa che l'ecosistema è vivo, che sta crescendo. Abbiamo fusioni, certo, ma anche nuove case che stanno nascendo, nuove tipologie di gestione emergenti nel private equity, nel private debt, nei private asset, nella gestione patrimoniale tradizionale, così come in altre criptovalute o in nuove aree di investimento”, spiega. “La Francia rimane un luogo in cui l'asset management come ecosistema è sano, forte e pronto a maturare in alcuni segmenti, a innovare in altri, a crescere e a concentrarsi e a competere con gli operatori globali”, conclude.

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