Equita alza il target price di Newlat Food e ribadisce la fiducia con rating “Buy”

Equita, banca d’affari indipendente italiana, ha aggiornato a 15 euro per azione (+9%) il prezzo obiettivo di Newlat Food, player tricolore attivo nel settore agroalimentare e quotato su Euronext Star Milan. La raccomandazione “Buy” è stata ribadita dagli analisti, anche in vista dell’imminente emissione di un nuovo bond. Questo aggiornamento riflette le aspettative positive sull’andamento futuro dell’azienda e il potenziale valore che la nuova strategia finanziaria potrebbe sbloccare.

Angelo Mastrolia, presidente esecutivo Newlat Food

Track record di successo nelle acquisizioni

Newlat Food, già prima di acquisire Princes Industrie Alimentari ((il più grande stabilimento d’Europa per la trasformazione del pomodoro), si era distinta per una lunga storia di operazioni di acquisizione ben eseguite, con 13 transazioni completate in 18 anni. Gli esperti di Equita sottolineano come l’azienda abbia sempre mantenuto un approccio rigoroso nella valutazione dei prezzi e nell’implementazione delle sinergie, sia a livello di costi sia di ricavi. Con l’integrazione di Princes, il Gruppo ora beneficia di un portafoglio altamente diversificato, composto da 11 categorie di prodotto, consolidando la propria posizione competitiva nei mercati chiave.

Secondo le previsioni di Equita, le sinergie derivanti dall’integrazione di Princes, insieme a una maggiore leva operativa e a miglioramenti di efficienza, porteranno a un Cagr triennale dell’Ebitda del 13% nel periodo 2025-2027. Questo trend positivo sarà accompagnato da un’espansione del margine operativo di 220 punti base. Inoltre, la guidance per il 2024 appare ben supportata, con un Ebitda stimato tra 175 e 180 milioni di euro, mentre il quarto trimestre del 2024 si prevede chiuderà con un Ebitda di circa 50 milioni di euro, fornendo una solida base per raggiungere il target 2025 di 210-220 milioni di euro.

Riduzione della leva finanziaria e solida generazione di cassa

La combinazione tra crescita dell’Ebitda, ottimizzazione del capitale circolante (già osservata nei primi mesi post-acquisizione di Princes) e un profilo di investimenti contenuti consentirà a Newlat Food di generare un significativo flusso di cassa. Escludendo il prestito soci utilizzato per finanziare l’operazione Princes, si stima che il rapporto D/Ebitda scenderà da 3,3x a fine 2023 a meno di 2,5x nel 2024, con un ulteriore miglioramento tra 1,36x e 1,57x nel 2025 e un valore inferiore a 1x entro il 2026. Questa riduzione della leva finanziaria rafforza la posizione dell’azienda, migliorando la sostenibilità e favorendo nuove opportunità strategiche.

Newlat Food si presenta come un player ben posizionato nel panorama agroalimentare, grazie alla sua capacità di integrare acquisizioni in modo disciplinato e di sfruttare sinergie per ottenere crescita e margini migliorati. La recente acquisizione di Princes non solo amplia il portafoglio prodotti, ma offre anche un significativo potenziale di efficienza operativa. L’attenzione al contenimento della leva finanziaria e alla generazione di cassa evidenzia una solida gestione aziendale.

L'articolo Equita alza il target price di Newlat Food e ribadisce la fiducia con rating “Buy” proviene da Dealflower | Financial and Legal News.