Embraer salta mais de 10% após histórica encomenda de jatos; o que muda para EMBR3?
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As ações da Embraer (EMBR3) operam com forte valorização nesta quarta-feira (5) após receber da norte-americana Flexjet o maior pedido de jatos executivos da história da fabricante brasileira de aeronaves, avaliado em até US$ 7 bilhões (equivalentes a R$ 40,4 bilhões) e envolvendo cerca de 200 aviões. Às 11h42 (horário de Brasília), a ação da companhia saltava 11,10%, a R$ 63,89.
A XP Investimentos avalia em relatório o anúncio como positivo, uma vez que reduz os riscos de execução à medida que aumenta a visibilidade da receita e reforçando as perspectivas de crescimento para os próximos anos (que vemos como parte crucial da reavaliação múltiplos da empresada empresa), mitigando as preocupações acerca de uma possível baixa de ciclo na Aviação Executiva.
Segundo a XP, a adição de US$ 7 bilhões em carteira deve elevar os níveis do índice book-to-bill (relação que compara o número de pedidos recebidos por uma empresa com o número de pedidos atendidos) para 4,5 a 5,0 vezes para a divisão Executiva, considerando os números de receita de 2024, garantindo 5,0 a 5,5 anos de visibilidade de receita em relação às as estimativas para receitas de 2025.
Embora mantenha as estimativas de entrega/receita inalteradas até agora, a XP acredita que tal pedido não apenas garante uma visibilidade mais longa das receitas, mas também reduz o risco de crescimento de entrega nos próximos anos.
O Itaú BBA comenta que a notícia reforça a confiança dos investidores no forte momento da Embraer.
Para o BBA, o pedido valida ainda mais a tese e o forte momento dos jatos executivos, com o backlog (carteira de pedidos) da empresa praticamente dobrando após este acordo.
O banco espera que isso sustente o crescimento do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Embraer de pelo menos 10% ao ano até 2028, traduzindo-se em uma TIR (taxa interna de retorno) de 15%.
Segundo o BBA, o potencial aumento dos segmentos Comercial e Defesa pode levar esta TIR para aproximadamente 20%.
Para o banco, a ação continua sendo uma tese negligenciada, com alta liquidez (R$ 300 milhões volume negociado por dia), bom momento e tendências positivas na revisão de lucros. Dessa forma, BBA reiterou recomendação de compra e preço-alvo de US$ 51 por ADR (recibo de ações negociado nos EUA da empresa).
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