I migliori fondi obbligazionari italiani del 2024

Il 2024 è stato un anno in cui i rendimenti dei fondi di investimento italiani (registrati in Italia e di società con Firm Country Italy) hanno proseguito la tendenza positiva ritrovata nei 12 mesi precedenti (dopo le difficoltà del 2022). Un anno in cui l’azionario ha visto le migliori performance a fronte di risultati “meno brillanti” per i fondi obbligazionari.

Questo andamento più contenuto non ha coinvolto, in ogni caso, i flussi in direzione dei prodotti obbligazionari, tanto che, come rilevato trimestralmente anche dall’ufficio studi di FundsPeople sulla base di dati Morningstar Direct hanno confermato il loro appeal per gli investitori. In particolare, spiegano gli analisti, i fondi target date in quanto, da quando i tassi sono stati alzati nel 2022, “si è assistito a una dinamica molto forte nel lancio di questo tipo di prodotto, che consente di accedere al profilo di rischio e rendimento di un'obbligazione, ma in modo diversificato”. Tendenza proseguita nei primi nove mesi dell’anno e anche dopo i primi interventi delle principali banche centrali in direzione di una riduzione dei tassi.

Le performance dei fondi obbligazionari

Sul solo fronte dei rendimenti, in base ai dati Morningstar Direct al 31 dicembre 2024, analizzati da FundsPeople e relativi ai fondi obbligazionari di società italiane o domiciliati in Italia, dei 491 fondi che rispettavano questi criteri, soltanto in 16 hanno registrato performance negative (il 3,36%). Il rendimento medio è stato, tuttavia, del 4,61%, contro un rendimento medio del 15,08% per i fondi azionari analizzati che rispettavano gli stessi criteri.

I primi tre fondi

Nonostante ciò, tutti i fondi inseriti nella Top 20 dei migliori prodotti obbligazionari italiani del 2024 hanno superato la soglia del 10% dei rendimenti. E la classifica vede un solo nome sul podio (oltre che in più posizioni nella lista): Amundi SGR. La palma del miglior fondo fixed income in termini di rendimento va a Amundi Obbligazionario Globale High Yield a distribuzione A, che nel periodo in considerazione ha messo a segno una performance del 16,49 per cento. L'obiettivo del fondo, spiegano da Amundi, “è finalizzato alla rivalutazione del capitale investito, cogliendo le opportunità presenti sui mercati obbligazionari. Il portafoglio del fondo è investito in misura almeno prevalente in titoli di debito e strumenti finanziari a essi collegati con un rating inferiore all’Investment Grade di emittenti governativi e societari su scala mondiale e/o in OICR compatibili”. Il secondo e il terzo gradino del podio sono invece occupati da due fondi target date dello stesso sistema: l’Amundi Soluzioni Italia Obbligazionario Alto Rendimento Diversificato 02/2026 e l’Amundi Soluzioni Italia Obbligazionario Alto Rendimento Diversificato 01/2026. “L’ottimo rendimento a scadenza e di conseguenza l’ottima performance è la conseguenza di un’attenta selezione titoli e ottimizzazione di portafogli caratterizzata da significativa diversificazione”, spiega spiega Cosimo Marasciulo,head of Fixed Income di Amundi SGR raggiunto da FundsPeople. “Per il presente, dopo un lungo periodo caratterizzato da tassi d’interesse vicino allo 0 o negativi, nell’area Euro reputiamo che i titoli obbligazionari offrano valore strategicamente nel lungo periodo. Allo stesso tempo, la volatilità sul mercato obbligazionario rimane su livelli elevati. Quindi continuiamo a considerare i fondi ‘target maturity’ un ottimo strumento per assicurarsi un buon rendimento a scadenza”.

La Top 20 dei fondi obbligazionari italiani con le migliori performance nel 2024

Metodologia

Una breve nota sulla metodologia. Per ogni fondo comune d'investimento è stata selezionata una sola classe, predefinendo la Primary Share Class in Morningstar Direct. È stato stabilito un ordine di criteri che privilegia i costi più bassi (più vicini all'esperienza dell'investitore istituzionale) ma anche le classi senza copertura valutaria. Diversi test condotti dal team di analisi di FundsPeople hanno concluso che i differenziali di costo significativi (ad esempio tra classi istituzionali e classi retail) hanno un impatto maggiore sul confronto tra i fondi rispetto alla conversione del tasso di cambio dei rendimenti effettuata dalla piattaforma Morningstar.

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